Gold: zurück zu 1980...? - 9 November 2007

Wann war der Goldmarkt zum letzten Mal auf übr $800 pro Unze? Einen schnellen Rückblick auf Januar 1980...

„DER GOLDMARKT ist verrückt geworden“, sagte mir heute ein Dealer. Und jeder, der heute Gold kaufen will, denkt wahrscheinlich das Gleiche.

Der Goldpreis ist in den letzten 12 Wochen mehr als 25% gewachsen und wird jetzt für über $800 pro Unze verhandelt.

Das hat er nicht einmal im Januar 1980 geschafft, als er seinen absoluten Höchstkurs aller Zeiten erreichte.

Der berühmte Höchststand von $850 pro Unze, der am 21. Januar 1980 zum Londoner Fix nachmittags erreicht wurde, zeigte das Ende eines neun Jahre langen bullischen Goldmarkt, der dann anfing, als Richard Nixon den US Dollar von seinen „goldenen Fesseln“ befreite und die Zahlungen in Gold an ausländischen Regierungen an den Nagel hing.

Nixon tötete das restliche Leben des Bretton-Woods-Systems, das noch am Leben war, dasjenige System, das während den Verwüstungen des 2. Weltkrieges Europa ihr Glauben an Kredit und Währungen zurückgeben sollte. Das Resultat?

„Inflation konnte man Ende 1979 in den meisten Länder in zweistelligen Zahlen zählen“, schreibt Peter Bernstein in seinem Klassiker Die Macht des Goldes (The Power of Gold). Und gleich danach: "Die politischen Bedingungen waren vielleicht noch erschreckender.“

„Iranische Radikale stürzten im November 1979 die Botschaft der Vereinigten Staaten in Teheran... Zur gleichen Zeit bauten Russen ihre Mächte auf neben Südjemen in der Nähe von Saudi-Arabien, in der Nähe der Grenze zwischen Afghanistan und Iran, und in der Nähe der Grenze zwischen Bulgarien und Jugoslawien.“

Zurück zu November 2007 und die USA haben schon wieder ihre Säbel gegen Iran herausgeholt und bleiben weiterhin im persischen Golf, nachdem der iranische General Ali Fahdavi letzte Woche gedroht hat, die naheliegenden Engpässe von Hormuz anzugreifen – die weltweit verkehrsreichste Strecke für Rohöltransport. Er sagte auch, dass iranische Kamikaze-Gruppen bereit seien, jegliches Ziel im Golf anzugreifen.

Russland greift auch auf die Ehre seiner kommunistischen Vergangenheit zurück. Nach dem es Jetts nahe NATO-Lufträume geflogen hat, Dissidenten in London ermordet hat und seine Öl- und Gasreserven benutzt hat, um gegen seinen kleineren Nachbarn zu gewinnen, spricht Moskau jetzt unsanft über Washingtons Einstellung bei dem US-Reich.

„Es gibt Manche, die eine einseitige Welt aufbauen möchten“, sagte Präsident Putin am Sonntag am Tag der Einheit in Moskau. „Sie möchten selber die ganze Menschheit regieren.“

Danach feierte er im roten Platzt diejenigen Soldaten, die Russland zu „einer grossen Macht aufbauten, die sich von der Nordsee bis zum pazifischen Ozean streckt.“

Vergessen Sie einen Augenblick lang die unendlichen Kriege in Irak und Afghanistan und denken Sie nur an die Ölmärkte, auf denen der Preis über $90 pro Barrel kurz vor dem Stand des Jahre 1980 steht, wenn Sie die Inflation einberechnen. Und dann gibt es den Kreditmarkt, der sich unter dem Berg schlechter Schulden schwer macht, während Zinssätze fallen.... und den Wert des Geldes jedes Mal wieder vermindern.

„Mervyn Kings effektive Garantie der Verpflichtungen des britischen Regierungssystem hat eine viel grössere Bedeutung als die südafrikanische Goldproduktion zurückzuweisen“, meint John Hathaway von Tocqueville Asset Management.

In anderen Worten, die panische Reaktion der Zentralbanken gegenüber der aktuellen Hypothekenkrise lässt den Goldkauf immer attraktiver scheinen, selbst bevor Sie die Fundamente des Goldmarktes nicht in Betracht nehmen.

Als Gold zum letzten Mal für $800 pro Unze verhandelt wurde, legte Paul Volcker von der US-Notenbank den Dollar fest, in dem er den US-Zinssatz auf fast 20% in die Höhe brachte.

Sollte man jetzt von Ben Bernanke erwarten, dass er den „starken Dollar“ irgendwann mit höheren Zinssätzen unterstützt...?